百万粉网红小英直播硬关美颜！怼脸镜头把网友看呆了：这是同一个人？
文 | 定焦 One（dingjiaoone） ，作者 | 金玙璠 ，编辑 | 魏佳7 月 1 日 ，新势力照例交出 6 月结果单。这是上半年的最后一个月 ，也是今年新车上市最密集的一个月。零跑、鸿蒙智行、蔚来、小鹏、理想、小米 ，六家车企手里的牌基本都打出来了 ，榜单再次洗牌。零跑单独跑出一个量级 ，交付 93376 台 ，断层领先。这个数字比第二名鸿蒙智行多出了 4 万多台。断层之下 ，4 万台成了新的分水岭。蔚来 40597 台、小鹏 40126 台 ，两家今年首次站上 4 万 ，差别不到 500 台。再往下是 3 万台这道坎。理想 30895 台 ，同比环比双降 ，是六家中唯一负增长的车企；小米 " 超 30000 台 " ，这已是连续第三个月维持在这一水平。新能源车企整体销量向上 ，但市值向下 ，是这个月值得关注的另一条线。近一个月的港股 ，小米、小鹏、理想都下跌超 20% ，零跑、蔚来划分跌了 19%、15%。有的车企在讲 AI 和具身智能的故事 ，有的没有讲 ，但不管讲与不讲 ，资本市场都认为造车仍是重资产、长周期、低毛利的生意 ，而近期港股资金正涌向 AI ，客观上压低了新造车的市值。古板车企这边 ，头部玩家的剖析也在拉大。比亚迪 6 月总销量 40.35 万辆；旗下方程豹 3.56 万辆、腾势 2.04 万辆 ，都延续了高增长；外洋出口近 17.5 万辆 ，同比近乎翻倍 ，占比首破 43%。奇瑞超 25 万辆 ，出口首次单月破 19 万；旗下智界 6 月交付 5541 辆 ，同比增长 125.3% ，但今年上半年累计 19345 辆 ，同比减少 56.9%。祥瑞超 24 万辆 ，旗下极氪 3.5 万辆同比翻倍 ，连续 5 个月同环比双增长。上汽整车近 39.5 万辆 ，新能源超 20 万辆 ，旗下智己 8000 辆 ，同比增长 81%。别的 ，深蓝 3.36 万辆连续 4 个月超 3 万；昊铂埃安 3.37 万辆；极狐 2.56 万辆 ，同比增长 219% 刷新品牌纪录。这三个品牌已经跟理想和小米站到了同一水平线。放到更大的盘子里 ，6 月新能源乘用车渗透率约 63.6% ，创下历史新高。乘联会开端推算 ，6 月狭义乘用车零售约 165 万辆 ，其中新能源约 105 万辆。" 端午 +618" 促销叠加新车集中上市 ，撑起了 6 月车市。但渗透率数据也意味着 ，新能源市场正在从 " 做大蛋糕 " 切换到 " 分蛋糕 " ，存量竞争在加剧。01. 零跑迫近 10 万 ，鸿蒙五界只跑通两界零跑：仍是第一 ，但离目标还差得远零跑 5 月销量刚过 8 万 ，6 月就冲到 9.3 万台 ，同比增长 95%。它最新的交付结构很有代表性。首创人朱江明在 6 月底的媒体相同会上透露 ，C 系列月全球销量突破 3 万辆 ，A10 月交付超 2 万辆。前者是 10 万到 20 万元价格带的主力 ，A10 则在 10 万元以下翻开了走量空间。而 D99 是零跑向上攻击的车型（订价 24.98 万到 31.98 万元 ，MPV） ，6 月 25 日上市 ，7 月 20 日才开启交付 ，对 6 月没有直接孝敬。一方面 ，零跑的焦点竞争力一直是极致性价比 ，消费者愿不肯意为它的品牌溢价买单 ，还需要市场来验证。另一方面 ，海内 MPV 市场正在萎缩。乘联会数据显示 ，5 月 MPV 零售仅 6.6 万辆 ，同比下跌 30%。更重要的是 ，D99 一上市就遭到网络上大宗负面文章攻击。树大招风的副作用 ，零跑开始体会到了。外洋市场是零跑上半年最大的亮点。6 月出口约 2.1 万辆 ，占整体 22%；上半年外洋出口近 10 万辆 ，已凌驾去年全年。在意大利 ，零跑纯电市占率凌驾三分之一 ，连续位居榜首。下半年 ，其与 Stellantis 相助的西班牙工厂将启动外地化生产。但关注新能源汽车的投资人 Alex 提到 ，零跑的销量目标和盈利的压力都在加大。按销量目标 105 万辆来看 ，上半年累计交付 35.6 万辆 ，完成率 34% ，下半年月均要抵达 11.5 万台以上 ，比 6 月的 9.3 万还要再高两成多。Alex 体现 ，在行颐魅整体增速放缓、价格战白热化的情况下 ，完成难度不小。盈利端的压力更紧迫。零跑 Q1 毛利率从去年同期的 14.9% 降到 9.4% ，净亏损 3.9 亿元。朱江明在 6 月底的媒体相同会上体现 ，碳酸锂、铜、铝等原质料 " 全方位本钱上涨 " 带来了很是大的挑战。零跑选择在用户端暂不涨价 ，靠供应商协同和内部来消化。许多车企都在面临这样两难的选择：不涨价 ，毛利率承压；涨价 ，影响销量。6 月初证监会还向零跑发出 " 四连问 " ，焦点质疑之一就是毛利率（2024 年 8.4%、2025 年 14.5%、今年 Q1 9.4%）为何 " 过山车 "。与此同时 ，零跑的股价从去年 8 月的高点一路腰斩 ，朱江明、傅利泉（零跑早期大股东）两个月内合计增持 7.2 亿港元 ，也未能止住跌势。资本市场最关注的是零跑的规模能否转化为利润与现金流。鸿蒙智行：问界增速放缓 ，" 五界并进 " 压力加大鸿蒙智行 6 月创下今年以来新高 ，交付 50624 台 ，环比增长 9.7% ，同比下滑 4%；上半年累计 24 万台 ，同比增长 18.6%。放在全行业乘用车市场零售同比下滑的大配景下 ，这个结果算得上逆势增长。但横向比照零跑（95%）、蔚来（63%） ，鸿蒙智行的增速算不上快。问界依然是销量主力 ，6 月 30199 台 ，同比增长 10.2%。问界内部 ，产品结构也在变革。卖得最多的是 M6 ，上市 54 天累计交付突破 3 万台 ，6 月单月孝敬约 1.2 万到 1.5 万台。6 月 16 日 ，M6 还新增了纯电 Max 版（22.98 万元）和纯电 Max+ 版（24.98 万元） ，较此前起售价直降 5 万元。"25 万级 SUV 市场竞争太猛烈了 ，不降不可。" 关注新势力的渠道人士 Ryan 说。M9（起售价 47.98 万元）依然是问界利润最好的车型。上市一个月大定突破 4.2 万台 ，6 月 16 日开启规模交付后两周交付了 8000 多台。在 Brand Finance 宣布的《2026 全球汽车品牌价值 100 强》中 ，问界以 34.48 亿美元入选 ，位列中国豪华汽车品牌第一。但 M8 的处境就不太乐观了。这款车订价 35.98 万到 45.98 万元 ，" 消费者在 M8 顶配和 M9 入门之间 ，许多人选择加钱上新 M9。"Ryan 剖析。5 月 M8 交付仅约 5109 台 ，相比此前月销 2 万台的水平已大幅下滑。这属于产品矩阵的内部调解 ，不算致命伤 ，但说明问界的价格带需要重新梳理。6 月最大的惊喜来自尚界。Z7 系列单月交付突破 1 万台 ，是尚界品牌继去年 11 月 H5 破万之后 ，第二次站上月销万辆的台阶。图 / 奇瑞汽车 6 月销量通告奇瑞集团港交所口径显示 ，智界 6 月交付 5541 辆 ，虽然同比增长 125.3% ，但上半年累计 19345 辆 ，同比下滑 56.9% ，" 单月翻倍是低基数反弹 ，"Ryan 说 ，智界 2025 年有过一段不错的体现 ，但之后泛起下滑。据 Ryan 估算 ，享界月销 2000-3000 台 ，体量有限；尊界月销千台 ，主要担负品牌标杆的角色。更大的挑战来自外部�；羌莸蹦晔嵌兰矣攀� ，如今随着五界铺开 ，再加上华为乾崑与车企共创的 " 境 " 系列 ，甚至春风旗下的奕境 X9（预售价 38 万元起 ，直接对标 M9）、奕派 M8（下探 M7 的价格带）都要来抢同一个价格带。有券商研报指出 ，当 " 华为技术 " 变为行业标配 ，鸿蒙智行旗下每一个品牌都面临同一个问题：智驾不再是差别化卖点 ，那消费者为什么要选 " 界 " 字辈而不是 " 境 " 字辈？这不可是问界一家的焦虑 ，也是整个华为汽车国界配合面临的压力。02. 蔚来靠权益、小鹏靠 GX ，都过了 4 万蔚来：三品牌剖析明显 ，Q2 没达标蔚来 6 月交付 40597 台 ，同比增长 62.9% ，突破 4 万台大关。三个品牌一起上量：主品牌 21908 台 ，乐道 11743 台 ，萤火虫 6946 台。Alex 注意到 ，蔚来主品牌的增速 ，实际上低于公司整体增速 ，" 增量主要由乐道和萤火虫孝敬。" 这背后是 30 万到 50 万价格带竞争的白热化 ，问界 M8 和 M9、理想 L8 和 L9、小鹏 GX、极氪的高端车型 ，都是 ES8、ES9 的潜在竞争敌手。乐道是本月亮点 ，L80 和新款 L90 在 5 月中旬上市后 ，乐道同比增长了 83.5%。乐道的增长逻辑很清晰 ，把换电当差别化卖点 ，BaaS 租电计划大幅拉低购车门槛 ，在家庭 SUV 市场形成了错位竞争。但这个同比增速需要注意 ，去年同期乐道刚起步不久 ，基数较低。萤火虫同比增长 76.7% ，BaaS 计划购车门槛低至 7.98 万元 ，进入了比亚迪海豚、五菱缤果的价格带 ，帮蔚来翻开了新的用户群。可是 ，哪怕 6 月创了纪录 ，蔚来 Q2 还差 2000 多台没够到指引下限。Q2 实际交付 107658 台 ，季度指引是 11 万到 11.5 万台。这说明三品牌在销量端的协同虽然见效 ，但节奏控制还没有抵达治理层预期。"2026 年下半场 ，蔚来最需要证明的是这个战略在财务端也能跑通。"Alex 说。治理层在 Q1 业绩会上提到 ，每台车的本钱压力凌驾 1 万元 ，芯片、碳酸锂、铜都在涨价。6 月 15 日三款冠军纪念版集中上市 ，限时 0 首付、5 年 NOP+ 免费等权益组合 ，短期刺激了订单转化 ，但对毛利率的影响需要重点关注。图源 / 蔚来官方微博小鹏：GX 救场 ，但同比照旧负增长小鹏 6 月交付 40126 台 ，环比增长 24.8% ，是 2026 年以来的单月新高；Q2 累计 103295 台 ，在 10 万 -10.6 万的指引区间里。但上半年累计约 16.6 万台 ，同比下降 15.8%。也就是说 ，即便 3 月以来单月趋势在改善 ，小鹏和自己去年同期比依然是负增长。小鹏这个月的增量主要靠 GX。这款车 5 月 20 日上市 ，12 小时大定突破 24863 辆 ，Ultra 旗舰版占比超 80% ，靠的是限时 26.98 万起的订价 ，比预售顶配低了 10 万。整个 6 月 ，GX 交付 6739 台。GX 的焦点卖点是 " 双动力（纯电和超等增程）" ，笼罩 27 万到 35 万元价格带。增程版瞄准充电设施不完善的下沉市场 ，纯电版满足一二线都会的限牌需求。"4 万台中有相当一部分来自 GX 上市首月的订单集中交付 ，GX 能不可维持这种交付量 ，以及后续 MONA 系列能不可复制这种增量 ，才是要害。"Ryan 体现。6 月底 ，小鹏官宣 MONA 系列首款 SUV —— MONA L03 将于 7 月 2 日预售 ，定位 15 万元级。如果订价有竞争力 ，很可能成为继 GX 之后的第二个走量爆款。年度目标层面 ，小鹏全年目标是 55 万到 60 万辆 ，上半年完成率约 30%。下半年需要完成 38 万到 43 万台 ，月均需抵达 6.4 万到 7.2 万台 ，险些是目今水平的 1.6 倍。除非 MONA L03 或后续车型能形成爆发式增长 ，不然全年目标会有压力。03. 理想和小米：卡在 3 万台理想：L 系列换代 ，走量车型 7 月才登场如果说小鹏、小米是涨得慢 ，理想就是实打实地下滑。6 月交付 30895 台 ，同比下降 14.84% ，环比下降 7.36% ，是六家新势力中唯一一家同环比双降的。上半年累计约 19.3 万台 ，同比下滑 5.13% ，同样是六家里唯一的累计负增长。主要原因是 L 系列正处于全面换代周期。现款 L9 已经完全停止预订 ，L8、L6 和 L7 部分派置也停止接单 ，仅少量库存现车可售。全新 L9 在 5 月上市 ，但定位 45 万以上高端市场、走量有限。全新 L8 直到 6 月 23 日才宣布、26 日才在四城首批交付 ，对 6 月孝敬险些可以忽略。真正走量的新一代 L6 要到 7 月才上市。这就导致理想在 25 万到 40 万这个最主力的增程 SUV 市场 ，险些没有主力产品能接单。销量的大盘