特斯拉上调全年资本支出至250亿美元，押注AI与机械人
据英国《金融时报》报道，公共汽趁魅正在重新评估旗下高价值品牌的处理计划，考虑出售兰博基尼和杜卡迪，为集团电动化转型和大规模重组筹措资金。这不是第一次有人动这个念头，但眼下的处境确实让听说多了几分现实感。1.1 亿美元买进来，现在值 220 亿1998 年，奥迪花了 1.1 亿美元拿下兰博基尼。那时候没人想到这家意大利超跑品牌能有今天的身价。28 年已往，彭博行业研究给兰博基尼的最新估值已经凌驾 220 亿美元——翻了 200 倍。去年即便遭遇关税壁垒，兰博基尼依然交出 8.88 亿美元的利润，是公共集团里最会赚钱的品牌之一。2012 年，奥迪又以 9.09 亿美元收购了摩托车品牌杜卡迪。这两个品牌在已往几年连续为集团孝敬利润，按理说不应是优先出售的工具。但投行照料们偏偏建议把它们摆上台面。公共究竟缺几多钱 ？问题的泉源在于公共正在经历一场前所未有的经营�；�。据德国《经理人杂志》报道，CEO 奥博穆计划在全球淘汰最多 10 万个岗位，关闭汉诺威、茨维考、埃姆登 3 座公共工厂和 1 座奥迪工厂，堪称集团 89 年历史上规模最大的重组。此前公共刚卖掉了船舶发动机业务 Everllence 的大都股权，交易估值凌驾市场预期。但卖掉一个业务换来的钱，很快就要被裁人安顿、工厂关停、下一代车型研发这些大额支出消耗殆尽。与此同时，中国车企在欧洲的攻势越来越猛，公共在电动化赛道上的追赶本钱远高于预期。兰博基尼和杜卡迪的命运纷歧样两家投行给出的计划其实是两条路：兰博基尼走 IPO，类似 2022 年保时捷上市的操作，在坚持公共控制权的前提下果真募资；杜卡迪则更可能是整体出售。杜卡迪其实不是第一次被讨论。2017 年公共就曾认真考虑过出售这家博洛尼亚的摩托车制造商，但因为监事会中员工代表的强烈阻挡而作罢。这一次的配景越发紧迫——中国车企的竞争压力、电动化所需的巨额投资、盈利能力的急剧下滑，都在迫使公共做出几年前还无法想象的决定。不过也有剖析师认为，公共不太可能真的割舍这类连续创立高额利润的优质品牌。公共官方目前也未对听说作出回应。谁会来接盘 ？如果公共真的下决心卖，谁有能力吃下这块蛋糕 ？祥瑞控股集团董事长 李书福先看兰博基尼。220 亿美元的估值摆在那，全球能拿出这笔钱的车企屈指可数。翻翻近几年的收购案，祥瑞是最活跃的玩家——沃尔沃、路特斯、阿斯顿 · 马丁，一路买过来，并且确实有把濒死品牌救活的经验。路特斯被祥瑞接手后砸了 120 亿研发，2024 年全球交付近 1.2 万台创历史新高，还在纳斯达克上了市。如果兰博基尼真走到卖这一步，祥瑞理论上是最有动力和能力接手的中国买家。但 220 亿美元的价码，即便对祥瑞来说也是个天文数字。更可能的路径是兰博基尼先 IPO，公共保存部分股权，就像保时捷 2022 年上市那样。中东资本也是潜在买家。今年 4 月保时捷刚把布加迪股权卖给了 HOF Capital 牵头的国际财团，背后最大的出资方是阿联酋的 BlueFive Capital。这批中东资金对欧洲超豪华品牌有明确的配置意愿，兰博基尼如果走拍卖路线，中东财团或许率会泛起。至于杜卡迪，摩托车品牌的市场盘子远没有汽车大，潜在买家规模更广。此前杜卡迪的印度经销商 Bajaj 已经收购了 KTM，证明印度资本对欧洲高端摩托车品牌有兴趣。海内方面，随着春风、张雪等本土摩托品牌崛起，如果有中国企业想借杜卡迪的品牌势能冲高端，逻辑上也说得通�Ａ碛幸桓鲋档米⒁獾那魇疲郝晟僖丫谧� " 不卖品牌、卖技术相助 " 的路子。Stellantis 明确拒绝出售玛莎拉蒂，但正在和江淮、华为谈技术相助，用中国的三电和智驾系统帮玛莎拉蒂续命。兰博基尼如果易主，同样可能走这条路——新店主卖力资金和供应链，品牌坚持独立运营，产品层面引入电动化和智能化技术。这对公共来说是个体面的退场方法，对买家来说也是危害可控的入局方法。但光是在讨论卖掉兰博基尼和杜卡迪这件事自己，就已经说明这家欧洲最大车企蒙受的压力到了什么水平。